Cơ cấu thị trường chứng khoán VN

Quy định giao dịch chứng khoán tại HOSE/HNX/Upcom

  1. Thời gian giao dịch
Phiên Thời gian Phương thức giao dịch
HOSE HNX Upcom
  9h00 ~ 9h15 Khớp lệnh định kỳ mở cửa

Lệnh áp dụng: ATO, LO

Giao dịch thỏa thuận

Khớp lệnh liên tục

Lệnh áp dụng: LO, MTL, MOK, MAK

LO
Phiên sáng 9h15 ~ 11h30 Khớp lệnh liên tục

Lệnh áp dụng: LO, MP, Giao dịch thỏa thuận

Nghỉ trưa 11h30 ~ 13h00
Phiên chiều 13h00 ~ 14h30 Khớp lệnh liên tục

Lệnh áp dụng: LO, MP, Giao dịch thỏa thuận

Khớp lệnh liên tục

Lệnh áp dụng: LO, MTL, MOK, MAK

LO
14h30 ~ 14h45 Khớp lệnh định kỳ đóng cửa

Lệnh áp dụng: ATC, LO, Giao dịch thỏa thuận

Khớp lệnh định kỳ đóng cửa

Lệnh áp dụng: ATC, LO, Giao dịch thỏa thuận

14h45 ~ 15h00 Giao dịch thỏa thuận Giao dịch thỏa thuận, PLO
  1. Phương thức khớp lệnh
  2. Các loại lệnh giao dịch:
  3. Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa (ATO):
  •         Là lệnh đặt mua hoặc đặt bán chứng khoán tại mức giá mở cửa. Lệnh ATO được ưu tiên trước lệnh giới hạn trong khi so khớp lệnh.
  •         Đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa sẽ không xác định được giá khớp lệnh nếu chỉ có lệnh ATO trên sổ lệnh
  •         Lệnh sẽ tự động tự hủy bỏ sau khi hết phiên nếu lệnh không được thực hiện hoặc không được thực hiện hết.
  1. Lệnh giới hạn (LO)
  •         Là lệnh mua hoặc lệnh bán chứng khoán tại một mức giá xác định hoặc  tốt hơn. Lệnh có hiệu lực kể từ khi được nhập vào hệ thống giao dịch cho đến hết ngày giao dịch hoặc cho đến khi lệnh bị hủy bỏ.

iii. Lệnh thị trường (MP, MTL)

  •         Lệnh mua tại mức giá bán thấp nhất hoặc lệnh bán tại mức giá mua cao nhất hiện có trên thị trường trong phiên khớp lệnh liên tục. Lệnh MP có những đặc điểm sau:
  •         Lệnh MP bị hủy bỏ khi không có lệnh giới hạn đối ứng tại thời điểm nhập lệnh vào hệ thống
  •         So với lệnh giới hạn, khả năng thực hiện lệnh MP nhanh hơn do lệnh được đưa vào so khớp ngay khi đưa vào sổ lệnh
  1. Lệnh giao dịch tại mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa (ATC):
  •         Là lệnh đặt mua hoặc đặt bán chứng khoán tại mức giá đóng cửa. Lệnh ATC được ưu tiên trước lệnh giới hạn trong khi so khớp lệnh.
  •         Đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa sẽ không xác định được giá khớp lệnh nếu chỉ có lệnh ATC trên sổ lệnh
  •         Lệnh sẽ tự động tự hủy bỏ sau khi hết phiên nếu lệnh không được thực hiện hoặc không được thực hiện hết.
  1. Lệnh thị trường khớp hoặc hủy (MOK):
  •         Là lệnh thị trường nếu không được thực hiện toàn bộ thì bị hủy trên hệ thống giao dịch sau khi nhập
  1. Lệnh thị trường khớp và hủy (MAK):
  •         Là lệnh thị trường có thể thực hiện toàn bộ hoặc một phần, phần còn lại của lệnh sẽ bị hủy ngay sau khi khớp lệnh.

vii. Lệnh khớp lệnh sau giờ (PLO)

  •         Lệnh PLO là lệnh mua hoặc lệnh bán chứng khoán tại mức giá đóng cửa sau khi kết thúc phiên khớp lệnh định kỳ đóng cửa.
  •         Lệnh PLO chỉ được nhập vào hệ thống trong phiên giao dịch sau giờ.
  •         Lệnh PLO được khớp ngay khi nhập vào hệ thống nếu có lệnh đối ứng chờ sẵn. Giá thực hiện là giá đóng cửa của ngày giao dịch.
  •         Lệnh PLO không được phép sửa, hủy.
  •         Trong trường hợp trong phiên khớp lệnh liên tục và khớp lệnh định kỳ đóng cửa không xác định được giá thực hiện khớp lệnh, lệnh PLO sẽ không được nhập vào hệ thống.
  1. Phương thức giao dịch:
  •         Khớp lệnh định kì: Được thực hiện trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán chứng khoán tại một thời điểm xác định.

o    Nguyên tắc xác định giá là mức giá thực hiện đạt khối lượng giao dịch lớn nhất. Nếu có nhiều mức giá thỏa mãn điều kiện ở trên thì mức giá trùng hoặc gần nhất với giá thực hiện của lần khớp lệnh gần nhất sẽ được chọn.

o    Trong phiên khớp lệnh định kỳ không được sửa, hủy lệnh.

  •         Khớp lệnh liên tục: Là phương thức giao dịch được thực hiện trên cơ sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán chứng khoán ngay khi lệnh được nhập vào hệ thống giao dịch.
  •         Khớp lệnh thỏa thuận: Bên mua và bên bán tự thỏa thuận với nhau về các điều kiện giao dịch, sau đó thông báo cho công ty chứng khoán ghi nhận kết quả giao dịch vào hệ thống giao dịch. Hoặc bên mua/bên bán thông qua công ty chứng khoán để tìm đối tác giao dịch thỏa thuận đối ứng.
  1. Nguyên tắc khớp lệnh
  •         Ưu tiên về giá: Các lệnh có mức giá tốt hơn (lênh mua với mức giá cao hơn, lệnh bán với mức giá thấp hơn) được ưu tiên thực hiện trước
  •         Ưu tiên về thời gian:Lệnh mua hoặc bán có cùng mức giá thì lệnh giao dịch được nhập trước vào hệ thống được ưu tiên thực hiện trước.
  1. Đơn vị giao dịch và yết giá
  2. Đơn vị giao dịch:
  •         Đơn vị giao dịch (lô chẵn) đối với giao dịch khớp lệnh là 100 cổ phiếu/ chứng chỉ quỹ đóng/ chứng chỉ quỹ ETF/ chứng quyền
  •         Mỗi lệnh giao dịch lô chẵn không được vượt quá khối lượng tối đa là 500.000 cổ phiếu/chứng chỉ quỹ đóng/chứng chỉ quỹ ETF/chứng quyền (HOSE)
  •         Khối lượng giao dịch thỏa thuận: từ 20.000 (HOSE) / 5.000 (HNX) cổ phiếu/ chứng chỉ quỹ ETF/ chứng chỉ quỹ đóng/ chứng quyền trở lên; không quy định đơn vị giao dịch.
  •         Giao dịch lô lẻ (từ 1 đến 99 cổ phiếu/ chứng chỉ quỹ đóng/ chứng chỉ quỹ ETF/ chứng quyền) được thực hiện trực tiếp giữa nhà đầu tư với công ty chứng khoán.
  1. Đơn vị yết giá:
HOSE Mức giá Cổ phiếu

(Niêm yết)

Chứng chỉ quỹ ETF/ chứng quyền (Niêm yết) Thỏa thuận trái phiếu
<10.000 đồng 10 đồng 10 đồng Không quy định
10.000 đồng – 49.950 đồng 50 đồng 10 đồng Không quy định
  >=50.000 đồng 100 đồng 10 đồng Không quy định

 

HNX Hình thức giao dịch Cổ phiếu

(Niêm yết)

Chứng chỉ quỹ ETF

(Niêm yết) 

Trên Upcom
Giao dịch khớp lệnh 100 đồng 1 đồng 100 đồng
Giao dịch thỏa thuận 1 đồng 1 đồng 100 đồng

         

  1. Giá tham chiếu và biên độ dao động giá
  2. Giá tham chiếu:
  •         Giá tham chiếu của cổ phiếu, chứng chỉ quỹ ETF là giá đóng cửa của ngày giao dịch gần nhất trước đó (là mức giá khớp lệnh cuối cùng trong ngày giao dịch gần nhất trước đó).
  •         Việc xác định giá tham chiếu của cổ phiếu, chứng chỉ quỹ ETF mới đăng ký giao dịch trong ngày giao dịch đầu tiên do tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ và tổ chức tư vấn niêm yết (nếu có) đề xuất. Nếu trong 3 ngày giao dịch liên tục kể từ ngày giao dịch đầu tiên chưa xác định được mức giá để sử dụng làm giá tham chiếu cho ngày giao dịch kế tiếp, tổ chức niêm yết, công ty quản lý quỹ và tổ chức tư vấn niêm yết (nếu có) sẽ phải xác định lại giá tham chiếu.
  •         Trường hợp cổ phiếu, chứng chỉ quỹ ETF được hưởng cổ tức và /hoặc các quyền kèm theo, giá tham chiếu tại ngày giao dịch không hưởng quyền được xác định theo nguyên tắc lấy giá đóng cửa của ngày giao dịch gần nhất điều chỉnh theo giá trị cổ tức được nhận hoặc giá trị các quyền kèm theo.
  •         Giá tham chiếu sẽ không bị điều chỉnh trong các trường hợp doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu với giá phát hành cao hơn giá bình quân của ngày giao dịch liền trước ngày không hưởng quyền (sau khi đã điều chỉnh theo các quyền khác – nếu có).
  •         Trường hợp chứng khoán bị tạm ngừng giao dịch trên 25 phiên, khi được giao dịch trở lại, giá tham chiếu do HSX quyết định sau khi được UBCKNN chấp thuận.
  •         Với chứng khoán trên sàn Upcom: là bình quân gia quyền của các giá giao dịch lô chẵn thực hiện theo phương thức khớp lệnh liên tục của ngày có giao dịch khớp lệnh liên tục gần nhất trước đó.
  1. Biên độ dao động giá:
  2. Đối với cổ phiếu/ chứng chỉ quỹ đóng/ chứng chỉ quỹ ETF:
  •         Biên độ dao động giá của cổ phiếu/ chứng chỉ quỹ ETF trong ngày với chứng khoán niêm yết là ± 7% tại HOSE, ±10% tại HNX và ±15% tại Upcom (so với giá tham chiếu)
  •         Biên độ dao động giá là ± 20% tại HOSE, ±30% tại HNX, ±40% tại Upcom so với giá tham chiếu được áp dụng trong ngày giao dịch đầu tiên của cổ phiếu/ chứng chỉ quỹ mới niêm yết hoặc ngày đầu tiên giao dịch trở lại đối với cổ phiếu bị tạm ngừng giao dịch trên 25 ngày giao dịch
  •         Giá trần / sàn:

o    Giá trần = Giá tham chiếu x (100% + Biên độ dao động)

o    Giá sàn = Giá tham chiếu x (100% – Biên độ dao động)

  •         Đối với cổ phiếu có mức giá trần/ sàn sau khi điều chỉnh biên độ dao động ± 10% nhưng giá trần/ sàn vẫn bằng mức giá tham chiếu sẽ điều chỉnh như sau:

o    Giá trần điều chỉnh = Giá tham chiếu + một đơn vị yết giá

o    Giá sàn điều chỉnh = Giá tham chiếu – một đơn vị yết giá

  •         Giá đóng cửa trong ngày giao dịch đầu tiên sau khi được giao dịch trở lại sẽ là giá tham chiếu cho ngày giao dịch kế tiếp (trừ trường hợp cổ phiếu có phát sinh quyền, ảnh hưởng đến giá của cổ phiếu). Biên độ dao động giá được áp dụng cho ngày giao dịch kế tiếp.
  1. Đối với chứng quyền (chứng quyền mua dựa trên chứng khoán cơ sở là cổ phiếu
  •         Giá trần = Giá tham chiếu chứng quyền + (Giá trần của cổ phiếu cơ sở – Giá tham chiếu của cổ phiếu cơ sở) x 1/tỷ lệ chuyển đổi
  •         Giá sàn = Giá tham chiếu chứng quyền – (Giá tham chiếu của cổ phiếu cơ sở – Giá sàn của cổ phiếu cơ sở) x 1/tỷ lệ chuyển đổi
  •         Trường hợp giá sàn của chứng quyền nhỏ hơn hoặc bằng không (0), giá sàn sẽ là đơn vị yết giá nhỏ nhất bằng 10 đồng
  •         Đối với chứng quyền mua dựa trên chứng khoán cơ sở là cổ phiếu, giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên được xác định như sau:

o    Giá tham chiếu của chứng quyền mua = Giá phát hành của chứng quyền x (Giá tham chiếu của cổ phiếu cơ sở và ngày giao dịch đầu tiên của chứng quyền/Giá tham chiếu của cổ phiếu cơ sở tại ngày thông báo phát hành chứng quyền) x (Tỷ lệ chuyển đổi tại ngày thông báo phát hành chứng quyền/Tỷ lệ chuyển đổi tại ngày giao dịch đầu tiên).

  •         Đối với chứng quyền mua, giá tham chiếu ngày giao dịch đầu tiên sau khi bị tạm ngừng giao dịch trên 25 ngày giao dịch được xác định như sau:

o    Giá tham chiếu của chứng quyền mua = Giá đóng cửa của chứng quyền mua và ngày giao dịch liền trước ngày tạm ngừng giao dịch x (Giá tham chiếu của cổ phiếu cơ sở vào ngày giao dịch đầu tiên của chứng quyền sau khi giao dịch trở lại/ Giá tham chiếu của cổ phiếu cơ sở tại ngày giao dịch liền trước ngày tạm ngừng giao dịch) x ( Tỷ lệ chuyển đổi tại ngày giao dịch liền trước ngày tạm ngừng giao dịch chứng quyền/ Tỷ lệ chuyển đổi tại ngày giao dịch đầu tiên của chứng quyền sau khi giao dịch trở lại).

  1. Đặt lệnh giao dịch:
  •         Được phép đặt đồng thời cả lệnh mua và lệnh bán cùng một loại chứng khoán trong phiên khớp lệnh liên tục.
  •         Không được đặt các lệnh giao dịch vừa mua, vừa bán đồng thời cùng một loại chứng khoán trong cùng một đợt khớp lệnh định kỳ.
  1. Hủy, sửa lệnh giao dịch khớp lệnh:
  •         Chỉ được hủy/sửa lệnh chưa khớp trong phiên khớp lệnh liên tục.
  •         Giữ nguyên thứ tự ưu tiên của lệnh vào sàn nếu chỉ sửa giảm khối lượng và sẽ thay đổi nếu sửa khối lượng hoặc giá.
  •         Thứ tự ưu tiên được tính kể từ khi lệnh sửa được nhập vào hệ thống đối với các trường hợp sửa tăng khối lượng và/ hoặc sửa giá.
  1. Hủy, sửa lệnh giao dịch thỏa thuận:
  •         Chỉ được hủy/sửa lệnh nếu chưa được xác nhận/khớp.

 

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG